小米集团（HKEX： 1810）本日发布了2024年第四季度及全年财报。第四季度，总收入达到1090亿元东南亚呦，同比增长48.8%；净利润为90亿元，同比增长90.4%。经调治净利润为83亿元，同比增长69.4%。
2024年全年，总收入达到3659亿元，同比增长35.0%；净利润为236亿元，同比增长34.9%。经调治净利润为272亿元，同比增长41.3%。
详见：小米集团：第四季度营收1090.1亿元 同比增长48.8% 一图看懂小米Q4财报财报发布后，小米集团合资东说念主兼总裁卢伟冰，副总裁、CFO兼天星数科CEO林世伟等高管出席了随后举行的财报电话会议，解读财报重心，并通知了数位分析师的发问。
以下即为本次电话会议分析师问答要领实录：
摩根士丹利分析师Andy Meng：开始恭喜小米集团取得相等好的事迹，咱们看到岂论是收入照旧利润，应该都创下了历史新高。我的第一个问题是对于小米EV业务的。咱们看到，小米电动车业务在2024岁首期发布取得的远大到手基础上，2025年2月发布的小米SU7 Ultra再次颠簸了国内50万以上的豪华车市集。公司今天也文告要上调2025年的出货量打算，达到35万台。在这里我想请卢总数咱们共享一下，这些新增的产能是从现存分娩线上通过提高诳骗率取得的，照旧来改过的分娩线？小米新增的这些产能是否会主要用来温存小米SU7 Ultra订单的分娩？
我的第二个问题是对于小米国际市集的拓展。咱们不雅察到，小米本年在国际市集，异常是在AIoT业务上有好多新的举措和动作，卢总最近也刚刚从国际出差总结。能否请经管层与咱们共享一下，小米AIoT业务在国际市集有哪些最新的拓展打算？以及新零卖模式在国际能否匡助手机业务获取更多的市集份额？
卢伟冰：你的第一个问题对于产能。
咱们咫尺确切在大幅度地提高产能，咫尺有几个步伐：第一个便是现存产线的挖潜，咱们应该还有一些挖潜的后劲。公共依然看到，在畴昔的五个月里，咱们每个月的委用量都巩固在2万台以上。小米里面盘下来之后认为照旧有挖潜的空间。
第二，前段时刻咱们开了一个供应商动员大会，差未几有几百家供应商来到小米，咱们但愿他们能匡助小米整个保证供应，这样以来咱们也可以保证有一些空间去进行产能的提拉。
基于上述这些形势，我认为咱们还有一些后劲，这亦然为什么咱们把蓝本30万台的打算提高了到咫尺的35万台，况且这些产能会散播到统统产物，不会只是保证小米SU7 Ultra的分娩，公共也会从排产的委用时刻上看得到。请公共宽解，咱们不会把产能全部用在分娩小米SU7 Ultra上。以上是产能的部分。
IoT国际业务方面。每次国际出差我都嗅觉小米的契机远大，我在这里给公共共享一些大致的数据，可能数字不那么准确。咫尺来看，在小米里面，AIoT业务在国际占比苟简是三分之一，国内苟简占比三分之二。然则从市集后劲来看，国际其实是国内市集的两倍。这也就意味着，国外市集要作念到国内咫尺雷同的水平的话，苟简还有四倍的成漫空间。是以从成漫空间的角度来看空间远大。这是其一。
天然，如果要把小米的AIoT卖好，我认为除了现存的这种模式之外，新零卖黑白常挫折的标的。对于新零卖，咱们是“小米网”和“小米之家”并行，然则“小米网”会开得快小数，“小米之家”会开得慢小数。“小米网”咫尺依然在好多个国度绽放了，咫尺来看落幕还黑白常好的，尤其小米有相等强的粉丝基础，公共也都倨傲优先到“小米网”上去订购产物，比如此次咱们推出的小米15 Ultra在咱们自有的“小米网”上就卖得相等相等好，销量应该是翻了好几倍。
另外，本年是小米新零卖在国际拓展、“小米之家”在国际拓展的元年。在旧年年底，咱们在东南亚依然开出了几家“小米之家”。此次我又去了波兰，在波兰、欧洲都有“小米之家”。咫尺来看，这些“小米之家”从举座上来看规划得都比较好，这也考证了“小米之家”在国际市集是莫得问题的。
是以，本年咱们也会加任性度。可能到二季度的时候，公共可能很快就会看到小米在全球好多个国度开设“小米之家”，不单是是在东南亚市集，还包括欧洲市集、日韩等等的市集。我敬佩这会对小米IoT业务的进一步提高以及IoT产物的高端化起到相等大的助推作用。我敬佩小米在国际市集的后劲是远大的。
国厂偷拍在线播放林世伟：我再补充几个数字。前边咱们提到，小米的IoT业务在2024年同比加多了30%独揽。细分来看，其实IoT业务在国际的增长会比国内的增长更快。也便是说，咱们的国际IoT业务也取得了一定的进展，这和刚刚卢总谈到的趋势是一致的。小米IoT业务在国际的契机更大，从数据上来看，咱们也看到国际业务的增长亦然在加快的。
高盛分析师Timothy Zhou：开始恭喜公司相等苍劲的四季度和2024年全年齿迹。我的第一个问题是对于AI的。咱们看到，从旧年年底公司推送澎湃OS 2.0“超等小爱”之后，我想请问一下经管层，您不雅察到用户对AIOS（东说念主工智能操作系统）有哪些用户民俗？比如，AI用户量等等。从长久来看，AI在小米“东说念主车家全生态”中上演着怎么的脚色？对此经管层有哪些想考？
我的第二个问题是对于插足这方面的。我想请问一下经管层，小米本年在对AI的插足上干系的成本开支和研发用度打算是怎么的？小米会具体插足到哪些畛域？我的另一个问题也和成本开支干系。咱们看到公司咫尺正在设立一些新的工场，包括小米工场二期，也包括在武汉的公共电工场等等。我想请问一下经管层，小米对本年举座成本开支的预测是怎么的？
卢伟冰：我认为咱们咫尺离实在的AIOS照旧比较远的。我一直在讲，咱们可能需要两到三年的时刻，通过AI进一步完善咱们的OS时期之后，才能得到实在的AIOS。
从今天的情况来看，我认为咫尺公共在手机上作念的产物照旧偏AI特色的功能，咫尺来看用户如实在用，然则用户黏性还有莫得公共预期的那么强。然则“超等小爱”照旧给了咱们好多的惊喜。自从小米发布“超等小爱”以来，用户使用小米“超等小爱”的频率照旧比较高的，况且咱们也把“超等小爱”集成到咱们的产物之上，比如前段时刻发布会上发布的智能音箱，它亦然咱们首款超等小爱智能音箱，它处治了蓝本在音箱上头的好多痛点，比如流畅问答，之前我每次使用都需要叫醒。我敬佩这个功能，尤其是在座舱里，这些都会阐扬出相等好的作用。
AI对小米来说黑白常挫折的。在“东说念主车家全生态”的战术之下，咱们有三个中枢时期，即AI、OS和芯片，是以AI黑白常挫折的。小米在这方面插足的力度也比较大，在本年300亿举座研发用度里，AI插足苟简聚占比四分之一。天然，这是从财务口径来看。如果从现款流的口径来看，本色插足是要进步这个数字的。可以说在AI方面，小米的插足黑白常大的。至于具体的成本开销插足以及工场方面的插足，林总会为您解答。
林世伟：其实你可能在财报里会看到，咱们此次把2024年的成本开销也写进去了。小米2024年的成本开销其实依然进步了100亿，比拟2023年有一定增量。这部分红本开销增量既有与汽车干系的，也有与AI干系的。预测2025年，咱们也谈判2025年的成本开销会比2024年更高，主要的增量我合计照旧来自于汽车和AI，但具体数值我在这里不浅近说。可以看到的是，除了刚才卢总说的，咱们的成本开支也会不时插足到AI上。
花旗银行分析师Tina Wang：咱们看到最近国补带动了一定的市集厚谊，我看到小米在第四季度取得了苍劲的增长，岂论是手机业务照旧IoT业务可能都若干从国补中获益。预测本年的一季度，经管层认为集团的手机业务和IoT业务是否还会受益于国补的带动？除了需求带动除外，能否请经管层为咱们预测一下本年公司手机业务与IoT业务的情况？
我的第二个问题是，从本年景本的角度来看，因为投资东说念主也都比较矜恤公司打算如何拿合手成本的波动，异常是有一些投资东说念主比较矜恤内存以及零部件价钱的波动，经管层谈判本年的景况比拟旧年会是上升的照旧说会保持巩固？
卢伟冰：我先说一下国补。国补如实遮盖比较多的品类，但由于国补的政策不太一样，也便是说它补贴的比例在每个品类都是不一样的，补贴的最高金额亦然不太一样的。是以国补对不同品类的加持落幕亦然不太一样。
手机的国补基本上是从本年一季度运行的，旧年四季度的国补其实黑白常少的。是以我合计旧年四季度的阐扬和国补的关系莫得那么大。旧年像公共电、平板、札记本这些品类，它们受益于国补的增长照旧比较大的。但其实公共如果仔细看的话，咱们有时从集团里面不雅察的时候，咱们更多地会去对比大盘的增长与小米的成长速率。我举个最不祥的例子，以公共电为例，公共可以很赫然地不雅察到在一、二月份，公共电的大盘增长黑白常小的，以致有的罢手增长，包括平板、札记本等品类，基本情况都比较肖似。
但小米的成长应该说是远高于大盘，远高于主要的竞争敌手，以致有的竞争敌手还出现了负增长。国补对统统东说念主都是雷同的政策，是以咱们更多地是要和其他友商对比，2021年可以在线看的咱们是不是跑得比别东说念主快。从这个角度来看，小米集团统统的品类增速都要远高于市集大盘。
同期，国补确切对高端产物的销售匡助比较大。从手机市集来看，一、二月份整个大盘的成长其实不是异常大，可能唯有百分之二、三，百分之三、四。但公共会发咫尺不同的产物，尤其高端产物的成长上，可能增长速率会高小数，我认为这是受益于国补的。
你的第二个问题是对于供应链成本的趋势。本年看下来之后，咱们并莫得看到哪些要津的器件会有较大的成本上升趋势，除了内存。内存其实也要差异来看，可以分为闪存和内存。从闪存来看，我莫得看到任何成本总结的可能性。DDR方面，主要要看是DDR5照旧DDR4。咫尺来看，DDR4举座处于偏多余的状态；DDR5在短期之内可能会略紧，但岂论是旧年四季度照旧本年一季度，DDR5依然出现了较大幅度成本着落。以上是内存成本方面的前提。
因此，预测2025年，我莫得看到说哪个元器件成本的上升会对咱们举座产物的毛利率有较大的影响。我认为情况和2024年照旧不太一样，举座来讲我认为情况是可控的。除此之外，像面板等零部件咱们都莫得看到像公共认为的那种加价趋势的可能性。可能部分会有小数点，比如最近电视的面板在短期之内会有一些价钱的波动，然则我认为预测二季度、三季度的话，这些器件的成本可能会有一些大的回落。
中金分析师Hanjing Wen：我的第一个问题想请问一下经管层，在小米汽车业务这块，在第四季度咱们看到小米汽车的毛利率依然进步了20%，而且举座上汽车以及立异业务的净亏本也在逐季度的收窄。在不到第一个完竣的年度就达到这样好的水平黑白常惊艳的，想请卢总、林总集中小米后续YU7的发布以及新产能的延迟，为咱们预测一下小米2025年的汽车毛利率趋势？以及公共都比较矜恤，咱们什么时候可以看到小米汽车业务的盈利？
我的第二个问题想请问一下互联网业务这一块，咱们也看到了四季度收入创历史新高，尤其是告白业务增长得相等好，想请问一下具体的原因。
卢伟冰：对于汽车的毛利率。公共依然看到咱们在第四季度杀青了20.4%的毛利率。如果你要问趋势的话，我认为2025年背面季度的汽车毛利率应该会大于等于一季度的举座毛利率，这是我对毛利率趋势的判断。
咫尺，小米汽车还处在大插足期，这些插足可能是中枢时期的研发、多车型的开发、工场的插足、智驾的插足等等方面，还有一些咱们咫尺可能不浅近表现的插足。咫尺来看，对小米的汽车业务咱们里面其实莫得相等明确的盈利时刻表。然则咱们也会长途去改义举座的利润情况。
互联网收入方面。四季度小米的互联网收入创造历史新高。我认为原因有几个：第一个是咱们的存量用户一直在增长；第二个是在存量用户端基础上，咱们的用户结构，即高端机的带动让咱们的用户结构变得更好。应该说这两点是小米互联网收入、互联网业务成长的比较好的基础。而在这个基础上，公共会看到咱们的告白增长也相等好，告白增长好的背后是咱们的预装。由于小米的高端机卖得异常好，咱们预装平均单价就会比较高，尤其是在国际市集，咱们的成本也相等好，自关联词然小米就领有更好的告白议价才智。
林世伟：刚才卢总也说了，小米的互联网业务在畴昔一、两年毛利率的提高主要照旧成绩于告白占比越来越高，其实这亦然一个相等健康的状态。告白的毛利率比拟游戏等业务会更高，这也带动了举座的毛利率增长。
另外，前边卢总还提到，跟着高端的渗入率越来越高，本季度咱们国内的ARPU（每用户平均收入）亦然有增长的；国际ARPU也一直增长得比较健康。这两者整个作用，公共就会发现小米的互联网业务举座毛利率是提高的。
中信分析师Yingbo Xu：我的第一个问题联系小米在国内的零卖采集。我想请问经管层，咫尺小米本色的扩店进展如何？对未来经管层有哪些预测？能否请经管层为咱们先容一下未来会有若干家门店有空间展车？门店数目如何？
我的第二个问题其实与AI干系。最近咱们看到公共对AI智能体（AI Agent）的关注度比较高，公共都看到了AI智能体在互联网中的应用契机。然则在整个物联网的应用里，咱们合计AI智能体可能还有一些后劲有时是莫得被市集解析到的。这其中可能波及到小米“东说念主车家全生态”，经管层将如安在车上阐扬小米在物联网方面的上风、作念好AI的应用？
卢伟冰：对于中国的销售采集，咫尺咱们有几个相等明确的打算。
第小数便是，线下门店存量要作念到2万家，净增5000家。第二点，500平方以上的汽车和4S店交融搭建，咱们要作念到差未几400家。同期，咱们也会不时扩展小米我方的委用中心和2S店，这些黑白常明确的。在扩展之后，这对小米带来的克己也黑白常大的。比如说咱们的位置会更好、面积会更大、形象也更高档了。由于小米品牌极强的品牌拉力和极强的流量才智，可以说比拟同业，咱们可能会谈到更优惠的房钱。这些都是小米大件为咱们带来的价值。
然则今天，咱们在开店方面的原则是“建不好就不开”，这是一个相等不祥的打算。咫尺找小米开店的物业如实相等多，但咱们会宝石咱们的原则。
你问题里还提到了AI时期在互联网和物联网的应用。小米的上风，开始便是小米的拓荒多、用途多、场景多、数据多，这些构建了AI能够阐扬作用的基础。正因如斯，本年咱们会不时加大小米在AI中的插足，前边我也提到本年300亿的插足研发用度里面进步四分之一会插足到AI上，从现款流的口径上看本色数字会比这个还要远大。
在AI方面，咱们主要要作念几件事。第一是，咱们要作念好时期基座。把AI基座建好是作念好其他业务的前提。第二，咱们一定要把时期夯实。第三是交互方面，尤其是像“超等小爱”等等这些，咱们要把它进行产物化，与更多产物相集中，实在把它作念好。咫尺来看，“超等小爱”的用户口碑还黑白常好的。
华泰证券分析师Leping Huang：我的第一个问题是，小米公共电业务的长久打算是什么？我看到小米的IoT业务依然流畅两个季度保持了百分之五十以上的增长。从四季度的范畴来看，小米的IoT业务比拟旧年四季度增长了100亿独揽，我猜其中应该好多是来自于“空冰洗”这样的公共电。是以我想请问一下卢总，您若何看空冰洗业务的市集空间？从长久来看，小米的空冰洗业务有莫得契机作念到和咫尺手机业务止境的范畴？
我的第二个问题是，经管层是否看到小米手机和汽车业务之间的协同效应？我看到公司手机业务的ASP（平均销售价钱）在畴昔几个季度杀青了不时上升，刚才林总也提到小米的高端机销量有赫然的提高。我想问一下这背后有哪些原因？公司是否看到干统共据标明小米汽车业务的到手依然敌手机业务带来了一定的协同效应？在小米汽车业务到手之后，经管层是否不雅察到小米手机业务的客群发生了变化？
卢伟冰：小米对于公共电业务的打算还黑白常清亮的。
在2023年，咱们就把公共电业务就手脚了小米的战术业务。在这之后，咱们对公共电业务进行了大插足。插足分为几块：一个是任性地投资时期，比如咱们旧年推出的上出风空调、分区洗衣机等等，这些都是咱们在时期插足方面的产物委用；第二便是咱们本年插足的工场，咱们的工场从旧年运行开工，本年年底应该就能够投产；第三便是试验室，咱们大要插足了1万多平方的试验室。
以上都是咱们在小米公共电业务方面相等挫折的投资。基于这些投资，再加上公共不雅察到的远大的公共电市集空间，旧年小米公共电的举座收入增前途步50%。本年咱们还要进步50%。空调业务方面，旧年咱们在中国排了第四名，本年咱们的打算是要排到第三名。到2030年的时候，咱们的打算是要作念到行业数一数二。
我认为契机照旧有的。以空调为例，咱们认为咫尺对于传统的空调时期，畴昔咱们一直在补课，咫尺依然基本上补皆了。然则小米在智能化方面的率先，咱们诚然不是遥遥率先的，但率先还黑白常多的。咫尺有百分之七十几的用户都使用了小米的联网，然则某些品牌唯有百分之几，咱们之间简直有近10倍的差距。
如果不联网的话就有好多时期作念不到，比如小米智能引擎的时期等等。像“风吹东说念主、风跟东说念主走”这些时期，其实都黑白常挫折的智能化阐扬。在这方面，咱们的率先黑白常强的。公共也可以看到，小米最近发布了中央空调。中央空调应该是空调产物的制高点，它的时期最复杂、价钱也相等贵，对做事的条件也相等高一定要在前期装修的时候就作念进去。然则小米的中央空调发布之后，咫尺来看咱们的预售速率或者说销量，是咱们打算的差未几五六倍。是以说小米中央空调的阐扬还黑白常的可以。
因此，岂论是空调、雪柜照旧洗衣机，咱们都濒临着相等大的契机。
本年，咱们运行把小米公共电进行出海。以前咱们的公共电全部在中国卖。咫尺咱们运行出海，比如咱们的公共电依然在东南亚市集开售了，咫尺来看阐扬相等可以。因此，在我看来，我认为咱们在“空冰洗”方面的契机远大，我咫尺都还莫得看到它的天花板到底在那边。
你问题里还提到了汽车业务与手机业务的协同效应。谜底是详情的，两者之间的协同效应一定黑白常好。
我这里举一个不祥的例子。在春节时期，传统的卖车品牌销量苟简就黑白春节时期的30%，这是咱们大要看到的数据。然则这一次，咱们小米SU7在春节时期的销售比无为时期还要高。为什么？谜底很不祥，咱们有大都的汽车门店在购物中心里，而购物中心又是春节时期最旺的所在之一，因为公共都会在春节时期去吃饭、去看电影、去文娱，对吧？是以公共在逛门店的时候、看了车之后，可能这辆车就买了。因此，公共会发咫尺春节时期，有大都之前以致莫得斗争过小米汽车的用户，他们之前可能都没登记过试驾，反而这部分用户在这个时候就成交了。
这便是小米新零卖协同效应相等好的例子之一。雷同的，小米15 Ultra和小米SU7 Ultra，两款Ultra产物同期发布，公共发现这两款产物卖得都相等好。公共对小米SU7 Ultra关注度很高，公共都很明晰它卖得好的进程；而对于小米15 Ultra，咱们之前曾提到本年到未来五年最挫折的打算之一便是要在6000+以上的超高端价钱段杀青冲破。到咫尺为止，小米15 Ultra的销量同比上一代销量增长了80%。这又是一个相等典型的案例。
因此，在我看来，产物之间的协同不单是是手机和汽车的协同，其实统统的品类都在互相加成。公共可以看到，小米统统的品类都在高速成长，统统品类的产物结构以及ASP都在快速提高。
然则公共要明确小数，以上这些只是咱们协同效应的运行。2024年只是咱们的第一年。如果再过三年、再过五年，公共可以遐想一下，到时候这种协同效应会阐扬出怎么的价值。
林世伟：我这边补充几个数字，因为你问题里提到了IoT业务主要的增长是不是来自家电？
我看了一下，小米IoT业务增长来自好多的品类，不单是是公共电。旧年，咱们在平板业务方面的增长也很强，包括可穿着的增长也相等可不雅，小米的生态链产物其实增长也相等苍劲。是以主要的增长不单是是来自于公共电。公共电可以说是一个挫折的增长推手，然则咱们看到其他几个品类的增长也黑白常可不雅的。
瑞银集团分析师Zoe Xu：很庆幸能见证公司如斯漂亮的成绩单。我的第一个问题想跟进一下小米的汽车业务。在汽车这边，咱们看到小米SU7 Ultra开售了以后需求相等好，咫尺仍然是13周详16周的委用期；小米SU7系列热度不减，咫尺恭候时刻可能要接近40周。跟着小米YU7的发布，我敬佩公共对产物需求的预期还黑白常高的。那么从中长久来看，经管层对产能是有怎么的打算？
我的另外一个问题与互联网联系。前边两位带领也有提到，小米好多的增长是来自于告白产物组合的提高以及ARPU的加多。咱们其实也看到，尤其是在第四季度，境外的收入占比也达到了新的高度。咫尺据咱们的理解，境外可能照旧以告白收入为主。我的问题是，跟着之后小米在国际业务末端的组成变得愈加丰富，咱们是不是也能期待来自手机业务除外的国际互联网收入？另外，除了告白除外，经管层从游戏或者其他的业务阵势中是否也看到了一些来自国际用户的孝顺？
卢伟冰：咱们咫尺最大的瓶颈可能便是汽车的委用，而委用的瓶颈其实便是咱们的产能。应该说，咫尺咱们整个公司都在负重致远，在保证质地的前提下扩大产能、提高委用。这是咫尺咱们能作念的事。
基于小米汽车业务的长久打算，咱们也会渐渐地去扩大产能，比如咱们今天把打算从30万台提高到35万台，这是咱们经过前段时刻的盘货，通过里面不休挖潜得到的落幕。
林世伟：互联网方面，公共可以看到，小米的国际互联网收入依然占比进步三分之一了，咱们在国际的用户数目其实亦然在加多。是以，咫尺咱们在国际的主要打算照旧精深运营。收入来源详情照旧以告白为主，一部分来自预装，有一部分是搜索，也有一部分是落幕告白（performance ad）。咫尺咱们还莫得实在地把国内的模式挪出去。天然，咱们的出货量或者说存量用户越来越多，但咫尺咱们还处在天然增长的阶段，而不是任性去激动国际互联网贸易的阶段。
麦格理分析师Cherry Ma：我的第一个问题想请问卢总，您对本年的手机市集有哪些主见？我看到最近销售的数据，其实小米在中国市集拿到了好多市集份额。是以，经管层认为本年小米在手机市集的出货量以及市集份额阐扬会如何？
我的第二个问题是，我看到在西欧市集小米的市集份额有小数下滑，异常是在2024年。想请问经管层未来在西欧市集是否有相应的战术部署？具体战术有哪些？
卢伟冰：手机业务方面。本年的手机大盘涨幅黑白常小的，可能唯有一、两个点，不到两、三个点，这是大盘的情况。小米的话，咱们旧年的销量差未几是1.69亿，本年咱们把打算定到了1.8亿，差未几要涨1100万，接近一个点的市集占有率涨幅。这是咱们的大打算之一。在这样一个大打算的前提下，对小米来说，这个阶段咱们最挫折的任务是要改善产物结构、提高ASP。在我看来，这要比范畴更挫折。
天然，对于小米而言，杀青“一年卖2亿台手机”这一打算的时刻点莫得发生变化，也便是说，大要在2026年至2027年，咱们要跨过2亿大关。这点我在好多场面中都讲过：未来公共看到的手机厂家可能便是2亿大关的有三家，其他的都在1亿大关，还有一些停留在5000万大关。未来会造成这种相等赫然的梯队，况且范畴效应也会渐渐显表露来。以上是我对未来手机市集的大致主见。中国市集可能会有一些互异，比如说国补所带来的产物结构的影响。应该说，国补确切对高端机更故意。
西欧市集方面。可能公共看到咱们在西欧市集的市集份额上有些下滑，但我认为这主淌若咱们在西欧市集中作念了一些策略上的调治。咱们认为对于西欧市集，对咱们来说最挫折的应该是要作念中高端。因此，咱们特意地截至了一些初学级产物的销量，因为咱们认为在西欧这个市集可能初学级产物对咱们的价值不大。是以咱们特意地进行了截至，同期加大了对中高端产物的举座销售力度。
此次公共可以看到，小米15、小米15 Ultra在整个西欧的销售黑白常可以的，诚然一个订价999欧+，一个是订价1499欧+。咫尺，咱们依然运行基于每个区域市集的特色去作念市集优化，而不是像以前在每个市集里都卖相等多地端产物。再比如最近在日本市集，咱们也在减少初学级产物的销量，把更多的资源插足到中高端产物中。
以上是咱们正在进行的调治。经过调治之后，可能未来公共会发现，在西欧市集中，岂论是咱们的市集份额照旧ASP都会有比较好的成长。这是咱们短期内进行的调治。
东方证券分析师Jian Kuai：我的第一个问题是对于汽车的智驾市集。咱们看到，近期不少友商都有比较多的下千里动作，经管层若何看待友商的这种行径对整个汽车市集带来的影响？包括小米在智驾方面亦然作念出了一些相等优秀的进展。从小米的角度来看，除了连接激动时期之外，经管层还有哪些轻率的目的？
我的第二个问题是，前边卢总讲到小米在中央空调这块作念得还黑白常的优秀。但另外一方面，咱们也看到中央空调它的销售渠说念可能是有点偏B端的，与公司以往的其他产物都是径直卖给C端用户的模式照旧有一些互异。天然，这其实亦然体现了小米相等强的产物力，岂论是对B端照旧C端都可以有很强的快速冲破才智。但我想请问一下经管层，小米在这种偏to B的业务中，后续有莫得什么进一步的打算？或者说有莫得其他的目的？
卢伟冰：如实，我认为智驾黑白常挫折的，是以咱们在AI方面很大一部分插足是投在了智驾里面。我想公共最近也看到了，陆陆续续地，我敬佩每个月可能都会有一、两次对于智驾的信息，咱们也看到在中国的一些同业确切把运行把智驾下千里到了比较廉价位段的产物。这是一件功德。它可以带动更多的东说念主、能够缩小公共体验到智驾的门槛。这是一件相等好的事情，我认为这对智驾的普及相等有价值。
公共一直在讲“上半场电动化，下半场智能化”。在自动化这个标的，我认为这是小米的上风区。我敬佩未来公共会在越来越多的车型里看到小米在智驾方面作念出相等好的阐扬。其实公共也都知说念，咱们才运行推出智驾，在短短不到一年的时刻里，公共依然看到了咱们的成长速率。我但愿公共能耐性恭候一下，敬佩公共会看到小米在这方面愈加优秀的阐扬。
对于你提到的中央空合并B端的问题。开始，咱们咫尺莫得任何打算去作念B端，C端的市集依然弥散大。在畴昔，C端的市集相等不透明。在小米加入之后，咱们既能够提供相等好的产物、相等好的品性、相等好的做事，也能让做事的整个进程变得相等透明。公共只消家里装修过屋子、装过空调，就会知说念这个行业是有何等的不透明。我认为C端这个市集是可以被小米所激励的，我敬佩小米进到任何一个畛域里都有才智改动市集大盘，就和小米SU7一样。在小米产物上市之前，公共总是会用大盘往复框小米的量，好像今天小米的量依然远高于公共蓝本认为的大盘。小米SU7 Ultra好像亦然这样的进程。
是以，我敬佩小米可以通过我方的产物立异、模式立异，把一个品类的大盘作念得更大。咫尺小米依然在好多个品类都作念到了。对于小米来说，中央空调通过to C端去作念，市集空间照旧远大的，咱们十足莫得看到市集的天花板。
一言以蔽之，小米的业务总体来说照旧驻足C端，市集空间远大。（完）
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背负裁剪：刘亮堂 东南亚呦